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事件主導


事件主導基金主要買入及沽空涉及重大企業變動的公司證券,這些事件包括:

  • 出售資產/業務
  • 進軍及退出市場
  • 資本結構變動
  • 收購合併

子策略

事件主導風格包含若干特點各有不同的子策略,但這些子策略都有一個共通點,就是投資機會皆源自特定的公司事件或變動。最常見的子策略是受壓證券投資、行動主義和合併套戥。


事件主導子策略



受壓證券投資

受壓證券基金經理買入已違約、受破產保護或將會面臨上述情況的公司的債務證券並從中獲利。這些證券的價格與其面值有大幅度的折讓,其吸引力在於清盤過程中可能因收取較高的結算金或接納重組業務的股權而大幅獲利。


行動主義

行動主義基金經理查驗認為管理不善的上市公司,並收購該公司的控制性權益,積極參與其管理,目的是希望推動有效的管理變革,最終大幅改善公司的股價表現。


合併套戥

進行合併套戥時,事件主導基金經理會考慮買入目標公司的股票和沽出提出收購的公司之股票。


合併套戥



一旦市場預期兩家公司將會進行合併,兩家公司的股價將開始會合,直至消息正式對外公佈時,股價將會完全會合。基金經理從長倉的升值和短倉的貶值而獲利。

獲利能力主要視乎基金經理的行業知識、篩選證券的專業知識、正確的判斷力和分散相關證券風險的能力。

回報受事件而非市場推動,因此,基金表現與傳統投資的相關性偏低。

與任何投資一樣,基金可能虧損或獲利。投資者在考慮作出任何投資前應尋求專業意見。

請注意,上述部分投資方案及/或策略可能不會在您所處的司法管轄權區提供,或與您所處的司法權區所提供的顯著不同。

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